휠라홀딩스 주가 전망 배당 정보 분석 25.4

 

 

휠라홀딩스 주가 실적 배당 정보 분석

안녕하십니까? 글로벌 스포츠 브랜드 휠라(FILA)와

세계적인 골프 브랜드 타이틀리스트(Titleist), 풋조이(FootJoy) 등을 보유한

아쿠쉬네트(Acushnet)를 자회사로 둔 휠라홀딩스(081660)에 대한 분석을 제공해 드리고자 합니다.

최근 주가 흐름이 다소 부진한 모습을 보이고 있어 많은 투자자분들의 관심과 우려가 교차하고 있을 텐데요.

본 포스팅에서는 휠라홀딩스의 현재 주가 수준, 실적 동향, 그리고 배당 정책까지  분석하여

투자 판단에 필요한 핵심 정보를 전달해 드리겠습니다.

휠라홀딩스 기업 개요 및 현황

사업 영역 및 브랜드 포트폴리오

휠라홀딩스는 지주회사로서, 자회사들을 통해 스포츠 의류, 신발, 용품 등의 제조 및 판매 사업을 영위하고 있습니다.

핵심 브랜드인 휠라(FILA)는 글로벌 시장에서 인지도를 확보하고 있으며,

특히 자회사 아쿠쉬네트(Acushnet Holdings Corp.)는 골프 업계에서

강력한 브랜드 파워를 자랑하는 타이틀리스트(Titleist)와 풋조이(FootJoy) 등을 보유하며

안정적인 수익 창출에 기여하고 있습니다.

이는 휠라홀딩스의 중요한 투자 포인트 중 하나로 작용하고 있습니다.

주가 동향 분석

2025년 4월 9일 기준, 휠라홀딩스의 주가는 34,450원으로 전일 대비 1,250원(-3.50%) 하락 마감했습니다.

52주 최고가는 44,950원, 최저가는 33,550원으로, 현재 주가는 최저가 부근에서 등락을 거듭하는 모습입니다.

최근 1개월, 3개월, 6개월, 1년 수익률이 각각 -8.01%, -16.08%, -13.98%, -8.38%로 전반적인 약세 흐름을 나타내고 있습니다.

이는 시장 기대치에 미치지 못했던 최근 실적 발표 등이 영향을 미친 것으로 풀이됩니다.

하지만 외국인 지분율이 41.76%로 상당히 높은 수준을 유지하고 있다는 점은 주목할 만합니다.

주요 주주 구성

휠라홀딩스의 주요 주주 현황을 살펴보면, 피에몬테 외 3인이 35.93%의 지분을 보유하여 최대주주 지위를 확보하고 있습니다

. 이어서 국민연금공단이 6.78%를 보유하고 있으며,

자사주도 5.75% 수준으로 안정적인 지배구조를 가지고 있다고 평가할 수 있습니다.

휠라홀딩스 실적 분석 및 전망

과거 실적 추이

 

휠라홀딩스의 연결 기준 실적을 살펴보겠습니다.

• 2022년: 매출액 4조 2,218억 원, 영업이익 4,351억 원, 당기순이익(지배) 3,437억 원을 기록했습니다. 견조한 실적을 보였습니다.
• 2023년: 매출액은 4조 66억 원으로 소폭 감소했으며, 영업이익은 3,035억 원(-30.24%), 당기순이익(지배)은 426억 원(-87.61%)으로 크게 감소했습니다. 글로벌 경기 둔화와 소비 심리 위축, 재고 부담 등이 실적 악화의 주요 원인으로 분석됩니다. 상당히 아쉬운 성과였습니다.
• 2024년: 매출액 4조 2,687억 원(+6.54%), 영업이익 3,608억 원(+18.88%), 당기순이익(지배) 842억 원(+97.79%)을 기록하며 반등하는 모습을 보였습니다. 하지만 순이익 규모는 여전히 2022년 대비 크게 낮은 수준입니다.

최근 분기 실적 및 어닝 쇼크

특히 2024년 하반기 실적은 시장의 기대치를 크게 하회했습니다.

2024년 3분기 영업이익은 컨센서스(1,027.8억 원) 대비 -9.15% 낮은 933.7억 원을 기록했고,

4분기에는 영업손실 -286.8억 원을 기록하며 컨센서스(-102.5억 원)를 무려 -179.77%나 밑도는 어닝 쇼크를 보였습니다.

당기순이익(지배) 역시 3분기 133.1억 원, 4분기 -572억 원으로 부진한 흐름을 이어갔습니다.

이러한 실적 부진이 최근 주가 하락의 직접적인 원인 중 하나로 작용했을 가능성이 높습니다.

2025년 이후 실적 전망

 

하지만 시장에서는 2025년부터 휠라홀딩스의 본격적인 실적 개선을 기대하는 목소리가 높습니다

증권사 컨센서스에 따르면, 2025년 예상 실적은 매출액 4조 3,155억 원(+1.09%),

영업이익 5,013억 원(+38.93%), 당기순이익(지배) 2,360억 원(+180.17%)으로 큰 폭의 성장이 예상됩니다.

이는 재고 정상화 노력과 더불어 아쿠쉬네트의 견조한 실적,

그리고 휠라 브랜드의 점진적인 회복에 대한 기대감이 반영된 수치라고 할 수 있습니다.

2026년에도 매출액 4조 3,383억 원, 영업이익 5,551억 원,

당기순이익(지배) 2,703억 원으로 성장세를 이어갈 것으로 전망됩니다.

과연 예상대로 극적인 턴어라운드를 보여줄 수 있을지 귀추가 주목됩니다

휠라홀딩스 투자 지표 및 배당 정책

주요 투자 지표 분석

 

2024년 실적 기준 휠라홀딩스의 주요 투자 지표를 살펴보면, 주가수익비율(PER)은 24.65배로

업종 평균(12.31배) 대비 상당히 높은 수준입니다.

주가순자산비율(PBR)은 1.00배로 장부가치 수준에서 거래되고 있으며,

자기자본이익률(ROE)은 4.30%로 수익성 측면에서는 아쉬움을 남겼습니다.

그러나 2025년 예상 실적 기준으로는 PER 8.77배, PBR 0.91배,

예상 ROE 11.34%로 투자 매력도가 크게 개선될 것으로 기대됩니다.

이는 향후 실적 개선에 대한 기대감이 주가에 선반영될 경우, 현재 주가 수준이 재평가받을 수 있음을 시사합니다.

Forward 12개월 기준으로도 PER 8.37배, PBR 0.88배로 예측되어 밸류에이션 부담은 낮아질 것으로 보입니다.

배당금 지급 내역 및 전망

 

휠라홀딩스는 꾸준히 배당을 지급해 온 기업입니다.

• 2022년 결산 DPS(주당 배당금): 1,580원
• 2023년 결산 DPS: 1,090원 (순이익 급감에도 불구하고 상대적으로 높은 배당 유지, 배당성향 153.84%)
• 2024년 결산 DPS: 1,200원 (현금배당수익률 3.48% @ 34,450원 기준)

2023년에는 당기순이익이 크게 줄었음에도 불구하고 배당금을 유지하려는 의지를 보여주면서

배당성향이 일시적으로 매우 높게 나타났습니다. 2024년에는 순이익 증가와 함께 배당금도 소폭 증액했습니다.

더욱 주목할 점은 2025년 예상 DPS는 1,597원으로,

현재 주가(34,450원) 기준 예상 현금배당수익률은 4.64%에 달합니다.

이는 상당히 매력적인 수준이라고 할 수 있습니다

향후 12개월 예상 DPS는 1,652원, 예상 배당수익률은 4.80%로 더욱 높아질 것으로 기대됩니다.

증권사 투자의견 및 목표주가

휠라홀딩스에 대한 증권사들의 시각은 대체로 긍정적입니다.

2025년 4월 9일 기준, 7개 증권사의 평균 투자의견 컨센서스는 4.00 (매수)이며, 평균 목표주가는 53,143원입니다.

이는 현재 주가 대비 약 54%의 상승 여력이 있음을 의미합니다.

개별 증권사들의 목표주가는 최저 47,000원에서 최고 63,000원까지 분포되어 있어,

향후 주가 상승 잠재력에 대한 기대가 높다는 것을 알 수 있습니다.

종합 평가 및 투자 고려사항

투자 매력도 요약

휠라홀딩스는 다음과 같은 투자 매력 포인트를 가지고 있습니다.

1. 아쿠쉬네트의 안정적인 실적 기여: 타이틀리스트, 풋조이 등 강력한 브랜드를 기반으로 꾸준한 수익 창출이 기대됩니다.
2. 2025년 이후 실적 턴어라운드 기대감: 시장에서는 큰 폭의 이익 개선을 전망하고 있습니다.
3. 매력적인 배당 수익률: 2025년 예상 배당수익률은 4.6% 이상으로 고배당 매력이 부각됩니다.
4. 낮아질 것으로 예상되는 밸류에이션: 실적 개선 시 PER, PBR 등 지표 매력도가 높아질 전망입니다.
5. 높은 목표주가 괴리율: 현재 주가와 증권사 목표주가 간의 차이가 커 상승 잠재력이 있습니다.

리스크 요인 점검

반면, 다음과 같은 리스크 요인도 고려해야 합니다.

1. 실적 개선 불확실성: 시장 기대치에 미치지 못하는 실적을 기록할 경우 주가에 부정적 영향이 불가피합니다. 최근 어닝 쇼크 사례를 간과할 수 없습니다.
2. 휠라 브랜드의 경쟁 심화 및 재고 관리: 패션 산업의 빠른 트렌드 변화와 경쟁 환경 속에서 휠라 브랜드의 성장성과 수익성 개선 여부가 중요합니다.
3. 글로벌 소비 경기 둔화 가능성: 소비 심리가 위축될 경우 의류 및 골프용품 수요에 영향을 미칠 수 있습니다.

최종 투자 판단은 신중하게

휠라홀딩스는 분명 실적 개선에 대한 높은 기대감과 매력적인 배당이라는 투자 포인트를 가지고 있습니다.

하지만 최근 실적 부진과 주가 하락세는 투자 결정에 신중함을 요구하는 부분입니다.

소비위축과 골프유저 감소로 인한 당분간 단기적인 조정을 피할 수는 없을 것으로 보입니다. 

제 의견은 투자 보류입니다. 

제시된 정보와 분석은 투자 판단을 위한 참고 자료이며,

실제 투자 결정은 투자자 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.

 

향후 발표되는 실적과 시장 상황 변화 등을 지속적으로 모니터링하며 현명한 투자 결정을 내리시기를 바랍니다.